9급국가직공무원 2013-07-27 경제학개론 18번 문제 해설

요약: 신용등급 낮은 기업의 1년 만기 회사채 가격 계산 문제 (할인율 4% 기준).

정답 근거:
- 할인율 4% 적용 시, 현재 가치 계산: 현재가치 = (미래가치/(1 + r)ⁿ)
- 현재가치 = (1,040만원/1.04) ≈ 1,000만원 미만

오답 포인트:
- 2번 (1,000만원): 할인율 적용 결과 정확히 일치하지 않음.
- 3번 (1,000만원 초과 1,040만원 이하): 미래가치보다 높게 평가.
- 4번 (1,040만원 초과 1,080만원 이하): 할인율 적용 결과 지나치게 높음.

핵심 개념:
- 할인율: 미래 현금흐름을 현재 가치로 환산하는 데 사용.
- 현재가치 계산: PV = (FV/(1 + r)ⁿ) (여기서 PV 는 현재 가치, FV 는 미래 가치, r 은 할인율, n 은 기간).

마무리 요약: 신용등급이 낮아 위험이 높은 회사채는 할인율이 높아지므로 발행 가격은 미래 가치(1,040만원)보다 낮게 형성되며, 주어진 선택지 중 가장 적합한 것은 1번 (1,000만원 미만)입니다.